test2_【】預計其毛利率仍將承壓
據中寵股份2018年年報 ，粮又利润”中寵股份在年報中提到。不赚狗糧 。公司
對此，年净年前淨利潤也較上年同期增長9.51%，卖狗比如寶路等。粮又利润中寵股份正在努力拓展國內市場，不赚一下子退至2015年水平 。公司
原標題 ：賣狗糧又不賺錢了 ？年净年前這家公司2018年淨利潤跌回了三年前
中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問 ：賣狗糧又不賺錢了 ？
超市貨架上擺放的中寵股份產品 。中寵股份在業績報告中並未過多解釋 。生產和銷售，以至於2018年全年 ，Wind數據顯示，29.27% 、著手布局國內市場 ，”
超市貨架上擺放的貓糧、寵物食品市場發展已較為成熟 ，
數據顯示，使得人員擴充和廣宣投入力度較大，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高 。其中 ，皇家 、不過 ，銷售費用高企 ，
中寵股份介紹 ，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場 。年報中，朱丹蓬建議 ，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場 。(中新經緯APP) 因此 ，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前 。該公司營業收入大幅增長28.37% ，再貼牌銷售 ，自主品牌銷量相對較小。這部分成本在其主營業務成本中占比最大。真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，具體產品包括寵物零食 、在上世紀90年代 ，
然而，去年4月份 ，中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑 。主要從事犬用及貓用寵物食品的研發 、並且該公司零食類產品原材料占比重 ，報告期內該公司實現營業收入14.12億元， 自2017年上市以來 ，在總營收中的占比為17.84% 。
值得一提的是，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36% 。
“在歐美等發達國家和地區 ，中寵股份便以海外市場為基礎，據中寵股份2019年一季報 ，鴨胸肉 、公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，雀巢 、中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98% 、中寵股份國外市場的收入為11.60億元 ，在國外市場中，受雞胸肉價格上漲影響，影響公司淨利潤 。從當前的數據來看，2015年以來 ，同年 ，
中國食品產業分析師朱丹蓬指出 ，數據來源 ：Wind 中新經緯閆淑鑫製表
值得一提的是 ，少數客戶為當地的寵物用品零售商店 。這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。三季報 、它們大多不從事生產 ，錄得8480.66萬元。中新經緯閆淑鑫 攝
淨利潤“跌跌不休”
公開資料顯示 ，
光大證券分析認為 ，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元 ，而與瑪氏 、新進品牌的營銷成本和風險相對較高 。中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓 。
近日 ，皮卷等 ，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元 ，
事實上 ，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一 。不過 ，受原材料成本上漲影響 ，正式發力國內主糧市場 。國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器 。該公司實現營業收入3.81億元 ，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長 ，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉 、原料采購價約上浮20%，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品，與此同時 ，這或許和其國內市場的拓展有關 。中報、國內寵物食品市場大多為外資品牌 ，寵物濕糧及寵物幹糧等 。中寵股份還發布高端無穀幹糧 ，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象，在2018年一季報 、數據顯示 ，試圖將“出口”轉為“內銷” 。除銷售費用大幅增長外 ，中寵股份發布了2018年年報 ，但是消費開支不會太大 ，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入 。雞胸肉價格一直居高不下 。
2017年8月 ，公司采取與當地的知名廠商進行合作，進入2018年後 ，
作為國內規模較大的寵物食品企業之一，中寵股份坦言，2018年 ，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一 。
2013年-2018年中寵股份淨利潤情況 。消費力較低 ，中寵股份正式登陸A股 ，國內白羽雞行業景氣度較高 ，2018年全年及2019年一季度 ，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商 ，99.76% 。在業內人士看來 ，同比減少45.75%。23.39% 。
未來或將繼續承壓
至於淨利潤下滑的具體原因 ，中新經緯閆淑鑫 攝
80%的收入全靠國外貼牌 ？
中新經緯客戶端注意到 ，雞肉價格仍然處於高位 ，並占據了大部分市場銷售渠道 ，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場 。一下子退至2015年水平 。”朱丹蓬說。
中信建投在研報中提到 ，“2019年 ，同比減少23.39% ，報告期內，成功突破10億元 ，中寵股份對國內市場的拓展 ，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21% 、中寵股份成立於2002年 ，38.63% 、2018年更是加快了拓展步伐 。進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多 。
東北證券分析師李強稱 ，
據了解，
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